題目

根據(jù)風險中性原理計算期權的現(xiàn)值（假設股票不派發(fā)紅利）。

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考點：期權估值原理

? ? ? ?風險中性原理的解題思路：

? ? ? ?①確定到期日的上行股價和下行股價（同復制原理）；

? ? ? ?②確定股價上行時的期權價值和股價下行時的期權價值（同復制原理）；

? ? ? ?③計算上行概率和下行概率；

? ? ? ?期望報酬率＝上行概率×股價上升百分比＋（1－上行概率）×（-股價下降百分比）

? ? ? ?④計算期權價值

? ? ? ?期權價值＝（上行概率×股價上行時期權價值＋下行概率×股價下行時期權價值）/（1＋無風險利率）

多做幾道

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? ? ? ? A公司是一家主要生產(chǎn)迷你型和微型計算機風扇的公司，作為質(zhì)量改進的第一步，該企業(yè)收集了上年的業(yè)務數(shù)據(jù)：（單位：萬元）

???????

? ? ? ? 要求：企業(yè)上年的銷售收入為8 640萬元，請編制一份該年的質(zhì)量成本報告。

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【簡答題】

根據(jù)資料，編制質(zhì)量成本報告。（不必列出計算過程）???????



假設B部門面臨一減資方案（資產(chǎn)價值1 650元，每年稅前獲利198元）。如果采用經(jīng)濟增加值評價部門業(yè)績，B部門經(jīng)理是否會采納該減資方案。

簡要說明經(jīng)濟增加值評價的優(yōu)點。

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? ? ? ? 某軍工企業(yè)運用經(jīng)濟增加值方法評價2018年的經(jīng)營績效。收集的資料如下：

? ? ? ? （1）本年度稅后凈利潤為7 600萬元；本年度平均資產(chǎn)總額為18 000萬元，平均無息流動負債為200萬元；? ? ? ? ? ? （2）報表附注中的資本化利息為400萬元；財務報表中“財務費用”項下的“利息支出”為1 000萬元；

? ? ? ? （3）財務報表中“管理費用”項下的“研究與開發(fā)費”為200萬元，當期確認為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出為100萬元；

? ? ? ? （4）年初在建工程金額200萬元，年末在建工程金額為600萬元，在建工程系該企業(yè)正在建設中的一條生產(chǎn)線的擴建工程；

? ? ? ? （5）所得稅率為25%。

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【簡答題】

計算該企業(yè)2018年的稅后凈營業(yè)利潤和簡化的經(jīng)濟增加值。

簡述經(jīng)濟增加值評價的優(yōu)缺點。

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