題目

私募股權(quán)投資的退出機(jī)制不包括( ?)。

A

首次公開發(fā)行

B

借殼上市

C

二次出售

D

杠桿收購

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私募股權(quán)投資的退出機(jī)制和J曲線

本題考查私募股權(quán)投資基金的退出機(jī)制。

A選項(xiàng),首次公開發(fā)行(IPO),是指在證券市場上發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。公開上市常伴隨著巨大的資本利得,一般被認(rèn)為是最佳退出渠道。

B選項(xiàng),買殼或借殼上市屬于間接上市方法,為不能直接進(jìn)行 IPO 的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑。私募股權(quán)基金通過收購上市公司一定數(shù)量股權(quán)取得控制權(quán)后,再將自己所投資的企業(yè)通過反向收購注入該上市公司,實(shí)現(xiàn)公司間接上市。

C選項(xiàng),二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場進(jìn)行出售的行為。與管理層回購過程相似,但出售對(duì)象不同。二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。

D選項(xiàng)為干擾項(xiàng)。杠桿收購是指投資者利用收購的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購的策略,是應(yīng)用最廣泛的形式。

故本題選D選項(xiàng)。

多做幾道

在一個(gè)并非完全有效的市場上,()更能體現(xiàn)其價(jià)值,從而給投資者帶來較高的回報(bào)。

A、被動(dòng)投資策略

B、主動(dòng)投資策略

C、量化投資策略

D、股票投資策略

在合伙型基金合同中,與股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān),()的約定也為必備內(nèi)容。Ⅰ.合伙期限Ⅱ.托管事項(xiàng)Ⅲ.管理方式和管理費(fèi)Ⅳ.利潤分配及虧損分擔(dān)

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ.

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ.

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ.

在一個(gè)并非完全有效的市場,()策略更能體現(xiàn)其價(jià)值。

A、主動(dòng)投資

B、被動(dòng)投資

C、指數(shù)投資

D、ETF投資

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)估值工作小組對(duì)長期停牌股票方法不包括()。

A、市場價(jià)格模型法

B、可比公司法

C、指數(shù)收益法

D、最近一個(gè)交易日的收盤價(jià)

在一定的持有期和給定的置信水平下,利率等于市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸,資產(chǎn)組合造成潛在最大損失,用來描述這個(gè)潛在最大損失的名詞是()。

A、下行風(fēng)險(xiǎn)

B、最大回撤

C、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

D、風(fēng)險(xiǎn)敞口

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