題目

某投資者擁有一個(gè)三種股票組成的投資組合,三種股票的市值均為500萬(wàn)元,投資組合的總價(jià)值為1500萬(wàn)元,假定這三種股票均符合單因素模型,其預(yù)期收益率(ri)分別為16%,20%和13%,其對(duì)該因素的敏感度(bi)分別為0.9、3.1、1.9,若投資者按照下列數(shù)據(jù)修改投資組合,可以提高預(yù)期收益率的組合是( ?)。

A

0.1;0.083;-0.183

B

0.2;0.3;-0.5

C

0.1;0.07;-0.07

D

0.3;0.4;-0.7

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套利組合

令三種股票市值比重分別為W1、W2、W3。根據(jù)套利組合的條件有:W1+W2+W3=0;0.9W1+3.1W2+1.9W3=0。上述兩個(gè)方程有三個(gè)變量,故有多種解。令W1=0.1,則可解出W2=0.083,W3=-0.183。為了檢驗(yàn)這個(gè)解能否提高預(yù)期收益率,把這個(gè)解用式W1Er1+W2Er2+……+WnErn>0檢驗(yàn),可得0.10×16+0.0830×2-0.1830×13=0.881%,由于0.881%為正數(shù),因此可以通過(guò)賣出第三種股票274.5萬(wàn)元(=-0.01831500)同時(shí)買入第一種股票150萬(wàn)元(=0.11500)和第二種股票124.5萬(wàn)元(=0.0831500)就能使投資組合的預(yù)期收益率提高0.881%。BCD三項(xiàng)均不滿足套利組合的三個(gè)條件。

多做幾道

從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的人員由于禁止性行為給投資者造成損失的,應(yīng)當(dāng)依法( ?)。

A

責(zé)令改正

B

監(jiān)管談話

C

承擔(dān)賠償責(zé)任

D

出具警示函

客戶的財(cái)務(wù)信息不包括( ?)。

A

家庭收支

B

工作職務(wù)

C

資產(chǎn)負(fù)債

D

財(cái)務(wù)安排

我國(guó)證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是( ?)。

A

獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

B

謹(jǐn)慎客觀、做事誠(chéng)實(shí)、獨(dú)立誠(chéng)信、公正公平

C

公開公平、獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、獨(dú)立透明

D

獨(dú)立透明、誠(chéng)信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公正公平

向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員,應(yīng)在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn),但不得同時(shí)注冊(cè)為( ?)。

A

證券交易經(jīng)理

B

證券分析師

C

風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)

D

期貨投資咨詢師

證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù),違反法律、行政法規(guī)和( ?)的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以采取相應(yīng)的監(jiān)管措施。

A

《證券投資基金法》

B

《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

C

《證券投資基金暫行管理辦法》

D

《基金運(yùn)作管理辦法》

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